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有色金属行业:政策再助力铝供给侧改革,铜矿再罢工利好铜价

发布时间:2017-03-12    研究机构:广发证券

政策再助力铝供给侧改革,铜矿再罢工利好铜价。

《关于利用综合标准依法依规推动落后产能退出的指导意见》发布,落后电解铝供给或减少,再助力铝供给侧改革;铜矿罢工升级支撑铜价继续上行;稀土打黑稳步推进;环保督查致锑价持续上涨;新增产能有限为氢氧化锂带来新机遇;美联储3月加息预期基本一致,金价跌1.79%。相关标的:铝(中国铝业)、铜(铜陵有色、江西铜业、云南铜业)、铅锌(中金岭南、驰宏锌锗、建新矿业)、稀土(盛和资源、厦门钨业)、锂钴(天齐锂业、赣锋锂业、华友钴业)、锑(湖南黄金)、钛(宝钛股份)、钼(金钼股份)等。

工业金属:政策再助力铝供给侧改革;铜矿罢工升级支撑铜价继续上行。

本周,LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-3.5%、-0.5%、0.5%、-2.7%、-1.4%、-9.6%;SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-3.1%、-0.7%、-3.9%、-3.8%、-2.2%、-7.3%。《关于利用综合标准依法依规推动落后产能退出的指导意见》发布,再次助力铝供给侧改革;秘鲁CerroVerde罢工,年产50万吨铜矿,叠加全球前两大铜矿的罢工停产,铜价有望继续上行。相关标的:铝(中国铝业、云铝股份)、铜(铜陵有色、江西铜业、云南铜业)、铅锌(中金岭南、驰宏锌锗、建新矿业、西藏珠峰、盛达矿业、兴业矿业、中色股份)。

贵金属:美联储3月加息预期基本一致,金价跌1.79%。

本周,美元指数涨0.04%至101.38,COMEX金跌1.79%至1204.5美元/盎司,COMEX银跌3.86%至17.06美元/盎司;SHFE黄金跌2.5%,SHFE白银跌4.07%;SPDR持仓量较上周减少15.36吨至825.22吨。美联储3月加息预期基本一致、欧洲大选政局动荡,加息和避险需求致金价短期或仍震荡,高估值下黄金股弹性变小。建议关注:银泰资源、赤峰黄金、湖南黄金、西部黄金、中金黄金及兴业矿业、盛达矿业、豫光金铅、金贵银业。

小金属:环保督查致锑价持续上涨;新增产能有限为氢氧化锂带来新机遇。

稀土钨钼:氧化镨钕维持27.75万元/吨,氧化镝、氧化铽维持1225元/公斤和3075元/公斤;钨精矿跌3.9%至7.4万元/吨,钼精矿涨2.8%至1105元/吨度。稀土打黑稳步推进;钼行业联合减产声明后钼价稳步上涨,或冲高至1300元/吨度,环保和小矿关闭推动钨价短期上行。相关标的:盛和资源、厦门钨业、*ST五稀、北方稀土、威华股份、中钨高新(000657)、章源钨业。

锂钴:碳酸锂维持12.3-13.2万/吨,电解钴维持38.8万元/吨。政策驱动下三元锂电占比将扩大,碳酸锂价格稳定的情况下,氢氧化锂加工利润提升。关注天齐锂业、赣锋锂业、众和股份、融捷股份、华友钴业、洛阳钼业。

锑:锑锭涨2.8%至5.6万/吨,受环保督查影响,锑矿供给收缩,价格自去年底的4.7万元持续上涨并有望延续。相关标的:湖南黄金、华钰矿业。

钛:钛精矿维持1650元/吨,0级海绵钛维持5.6万元/吨,海绵钛企业大幅减产,叠加钛精矿涨价致海绵钛价格触底反弹,下游需求稳定及技术附加值问题致价格短期难以传导至钛锭。相关标的:宝钛股份、西部材料。

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