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有色金属行业:环保或将助力有色供给侧改革

发布时间:2017-01-08    研究机构:广发证券

环保或将助力有色供给侧改革

环保或助力电解铝等供给侧改革,库存下降、停产检修、年后消费回暖支持锌价上行;五矿稀土集团通过验收,六大集团组建或将助力稀土供给侧改革;美连续6年新增就业超200万,加息预期增强,金价短期或震荡;碳酸锂维持12.6-13.6万元/吨,补贴新政的实施或再次拉动碳酸锂需求快速增长。相关标的:铅锌(中金岭南、驰宏锌锗、建新矿业、西藏珠峰、盛达矿业、兴业矿业、中色股份等)、铜(铜陵有色、江西铜业、云南铜业)、铝(中国铝业)、稀土(盛和资源、厦门钨业)、云海金属、明泰铝业、西藏矿业等。

工业金属:库存下降、停产检修、年后消费回暖,锌价有望持续上涨 本周,LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为1.4%、1.8%、2.7%、2.2%、0.4%、2.4%;SHFE 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-0.2%、-1.9%、2.3%、1.5%、4.1%、-1.1%。近期,持续雾霾天气引发的环保问题得到社会广泛关注,环保督查或将助力有色供给侧改革,尤其是北方产能占比较高的电解铝等高耗能产业;锌库存持续下降、冶炼厂停产检修、年后消费回暖,锌价或将持续上涨。相关标的:铅锌(中金岭南、驰宏锌锗、建新矿业、西藏珠峰、盛达矿业、兴业矿业、中色股份、西部矿业等),铜(铜陵有色、江西铜业、云南铜业),铝(中国铝业)。

贵金属:美连续6年新增就业超200万,加息预期增强,金价短期或震荡 本周,美元指数跌0.19%至102.18,COMEX金涨1.84%至1172.9美元/盎司,COMEX银涨3.29%至16.52美元/盎司;SHFE黄金跌0.55%,SHFE白银跌0.66%;SPDR持仓量较上周减少8.58吨至813.59吨。美16年新增就业连续第六年超过200万,创1999年以来最长纪录,加息预期明显增强;SPDR持仓量持续下跌,显示黄金投资需求萎缩;而年终黄金消费需求旺盛仍将利好金价,金价短期或将震荡。建议关注:赤峰黄金、西部黄金、中金黄金及兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、豫光金铅、金贵银业。

小金属:五矿稀土集团通过验收,六大集团组建或将助力稀土供给侧改革 稀土钨钼:本周氧化镨钕维持25.9万元/吨,氧化镝微跌至1205元/公斤,氧化铽微跌至2875元/公斤;钨精矿继续微跌0.7%至7.15万元/吨,钼精矿维持微跌至1055元/吨度。五矿稀土集团通过验收,六大集团成立将助力稀土供给侧改革。相关标的:盛和资源、厦门钨业、*ST五稀、中色股份、北方稀土、威华股份、安泰科技、有研新材、中钨高新(000657)、章源钨业。

锂:据生意社,电池级碳酸锂价格维持12.6-13.6万元/吨。随着新能源车补贴新政的稳步实施,新能源车产量的增长有望再次拉动碳酸锂需求快速增长。关注天齐锂业,众和股份,融捷股份,赣锋锂业。

新材料:高端镁、铝材受益轻量化,航空业大发展带来钛材机会。相关标的:云海金属、明泰铝业、南山铝业、宝钛股份、钢研高纳、西部材料。

风险提示:全球经济复苏不及预期,稀土政策执行和新能源政策不及预期。

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