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有色金属行业:碳酸锂回调酝酿机遇,关注铝深加工绩优股

发布时间:2016-08-05    研究机构:财富证券

投资要点

2016年07.01-07.29期间,上证A股收盘于2979.34,月涨跌幅为1.70%,申万行业涨跌互异,家用电器异军突起,涨幅5.93%,有色板块上涨1.75%,与大盘指数基本持平。黄金板块继续领涨,7月上涨11.48%。基本金属中铅锌板块涨幅第二,上涨6.10%。

基本金属中我们关注的重点仍旧是基本面最好的锌,供给侧改革预期最强的铝。龙头标的:中金岭南、西藏珠峰、驰宏锌锗、云铝股份、中孚实业。贵金属方面,美联储加息预期减弱,贵金属仍处于震荡上行通道。我们看好美元处于下跌通道中给贵金属带来的持续上涨机会。同时当前金银比仍处于由高点向历史中位值回归的过程中,白银的弹性更大。建议长期关注金贵银业、盛达矿业、山东黄金、赤峰黄金。

小金属:1、新能源汽车补贴政策出台时间延后略低于市场预期,长期仍看好高景气度,回调会仍有机会。当前仍处于政策出台真空期,市场预期降温,7月板块回调较大,利空出尽后板块有望迎来反弹。2、国家环保督查组排查APT冶炼碱煮渣,钨企业停产有望提振价格。目前赣州已有80%的企业停产,若全部关停1个月,影响国内总产量4%,若环保督查蔓延至其他地区,关停时间长度超预期,APT供需格局将改善。钨价上涨首选中钨高新(000657)、厦门钨业,关注章源钨业、洛阳钼业。3、风格切换,业绩为王,建议重点关注低估值的轨道交通与轻量化领域。下半年市场关注点有望切换到安全边际高,具备低估值和稳定业绩增速的金属下游深加工领域。轨道交通和汽车轻量化是未来大趋势,行业确定性强,建议持续关注南山铝业、明泰铝业、利源精制。

风险提示。美元加息超预期,金属价格下跌超预期。

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